No takhle, kdyz to vezmete treba z pohledu trzeb, tak Seznam mel za rok 2006 trzby 1 miliardu. Podle VH planuji na letosek trzby 1.15 mld. Centrum bude mit cca 0.5 mld, to je z hlediska trzeb asi polovina toho co Seznam - tedy ten rozdil neni _az_ takovy. Na urovni zisku je rozdil samozrejme vetsi, protoze velka cast nakladu v tomhle businessu je fixni.
To s tim zhodnocovanim penez je vase vlastni uvaha? To je totiz casty argument oproti hodnoceni akcii podle dividend, ze spolecnost vyplaci dividendy proto, ze penize nedokaze dobre zhodnocovat sama. Pokud jste ho vymyslel sam, gratuluji :-)
Jenze Seznam ty penize nezhodnocuje ale nechava lezet na uctech. Pres 80% jeho majetku je tvoreno nahromadenymi penezi (viz rozvaha na konci roku 2006). Tedy dividendu by klidne vyplacet mohl.
Je mozne ze Seznam nekdy v budoucnu dividendu vyplacet bude, ale je to nejiste, hlavnimu akcionari evidentne staci jeho plat a (zatim) neni duvod proc by se o zisk vygenerovany firmou s nekym delil - dokud je ve firme, muze ho 100% ovladat, kdyby ho vyplatil, o cast z nej by prisel. To bylo to, co se tady snazim rici.
Kdyz se podivam treba na P/E navrhovane panem 404, tak mi podle roku 2006 vychazi u Seznamu P/E cca 12 coz je u takoveto spolecnosti opravdu hodne malo. P/S (cena / prijmy) vychazi asi 5.8.
Pokud by Centrum melo mit pri prijmech 0.5 mld CZK na cene 100 mil EUR P/S 5.3 - tedy jak vidite, na bazi P/S je cena 100 mil zcela v souladu s ocenenim Seznamu.
Jinak ocenovani spolecnosti je velka teorie a magie :-D
Názor k článku
Rozprodej českého Internetu pokračuje prodejem Centra
